O Que Está Por Trás da Alta do Ouro
Recentemente, o preço do ouro atingiu um nível recorde, ultrapassando a marca de US$ 5.500, e essa valorização chamou a atenção de especialistas. Para Sérgio Vale, economista e pesquisador do Instituto de Estudos Avançados da USP, o aumento do preço do metal precioso pode ser comparado a uma reação de defesa do corpo diante de uma infecção. “O ouro é como uma febre. Precisamos descobrir qual é a causa dessa febre. Seria uma bactéria ou um vírus? Os tratamentos disponíveis são eficazes?”, questionou em entrevista ao podcast O Assunto, veiculada na quarta-feira, dia 28.
Essa comparação não é por acaso. Vale destaca que o atual cenário econômico é distinto de crises passadas, uma vez que é marcado por uma desorganização das instituições americanas e tensões geopolíticas exacerbadas durante a presidência de Donald Trump.
Histórico e Comparações com Crises Anteriores
O economista-chefe da consultoria MB Associados acredita que a situação atual é sem solução. “Na década de 70, a febre do ouro tinha tratamentos. A atuação de Paul Volcker, por exemplo, foi um remédio que funcionou e fez a febre passar na década de 80”, recorda. Atualmente, no entanto, Vale acredita que não há alternativas para tratar a crise. “O agente infeccioso que causa essa febre continua atuante”, afirma ele.
Paul Volcker, mencionado por Vale, desempenhou um papel crucial na transformação da ordem monetária internacional, encerrando a conversibilidade do dólar em ouro em 1971. Essa mudança deu início ao regime de câmbio flutuante, liberando o valor das moedas de um controle rígido, que até então estava atrelado ao dólar e ao ouro. Com isso, as moedas começaram a se ajustar conforme o mercado.
Fatores que Impulsionam o Aumento do Preço do Ouro
A alta do ouro não é fruto de um único fator, mas sim de uma combinação de questões políticas e fiscais, principalmente relacionadas à administração Trump. A incerteza política e a instabilidade institucional têm sido alimentadas por ataques diretos à independência do Federal Reserve (Fed) e processos contra seus diretores.
Além disso, uma política fiscal mal elaborada trouxe déficits altos e incerteza quanto à capacidade do Congresso americano de implementar ajustes. As tensões geopolíticas, como as disputas comerciais com a China e posturas agressivas em relação a aliados da OTAN, como a menção de aquisição da Groenlândia, também pressionam os mercados e afetam a confiança dos investidores.
O Impacto da Nomeação de Kevin Warsh
Na sexta-feira, dia 30, Donald Trump anunciou a indicação do economista Kevin Warsh para dirigir o Federal Reserve, ocupando o lugar de Jerome Powell, que está sob críticas do presidente. A nomeação de Warsh, que ainda precisa ser aprovada pelo Senado, foi vista como favorável à redução dos juros, mas também é considerada menos radical em comparação a outros candidatos. Essa expectativa levou o dólar a se valorizar, impactando negativamente o valor do ouro, que caiu 3,7% após a notícia.
O podcast O Assunto, que tem se mostrado uma fonte relevante de informações, foi lançado em agosto de 2019 e já soma mais de 168 milhões de downloads nas plataformas de áudio. No YouTube, o canal contabiliza mais de 14,2 milhões de visualizações, sinalizando a popularidade do programa e a relevância dos temas abordados.
O que se vê atualmente é que a febre do ouro, por mais alarmante que seja, revela uma crise mais profunda nas estruturas que regem a economia, e o dilema é encontrar a vacina para essa infecção econômica.