SANB11: Santander Brasil tem alta de 13% após oferta da matriz espanhola

Alta expressiva das units do Santander Brasil na B3

As units do Santander Brasil (SANB11) apresentaram um salto significativo de 13,35% na B3 nesta sexta-feira (31), atingindo o valor de R$ 28,62. O movimento ocorre após o anúncio da matriz espanhola de lançar uma oferta pública de aquisição (OPA) pelas ações da operação brasileira. A alta fez das units o destaque positivo do Ibovespa durante a sessão, mesmo com o início das negociações atrasado em mais de 2h30 devido a problemas técnicos na abertura da Câmara B3.

Oferta envolve troca de ações com prêmio de 15%

Na quinta-feira à noite, o Santander Espanha confirmou sua intenção de realizar uma operação de troca de ações, oferecendo novas ações da matriz em troca dos papéis do Santander Brasil detidos por investidores no mercado. A proposta prevê um prêmio de 15% sobre o preço atual dos papéis e envolve um montante de até 1,9 bilhão de euros, segundo o grupo espanhol. Essa movimentação encerra especulações sobre possíveis transações da participação remanescente do banco no Brasil.

Resultados trimestrais e impacto no mercado

A divulgação do resultado trimestral do Santander Brasil, que ficou abaixo das expectativas e refletiu maiores provisões, havia gerado queda de quase 8% nas units na véspera. Na quinta-feira, os papéis recuaram 1,5%, fechando a R$ 25,25. Até agora, as units acumulam baixa superior a 21% no ano, enquanto o índice Ibovespa registra alta próxima a 10% no mesmo período.

Análise do mercado e desdobramentos práticos

Analistas do Citi consideram a oferta estrategicamente vantajosa para o Santander Espanha, destacando que a transação apresenta múltiplo de 1,1 vez para o Santander Brasil, inferior ao múltiplo de 1,55 vezes da controladora. Isso indica potencial geração de valor para a matriz. Contudo, a queda recente no preço das units reduziu o prêmio da oferta para cerca de 5%, o que pode influenciar a aceitação dos investidores.

O volume de ações envolvido corresponde a aproximadamente 10% do capital do Santander Brasil, e a operação não exige um percentual mínimo de aceitação. Para os acionistas que aceitarem, a troca será realizada por certificados de depósito de ações (BDRs ou ADSs) do Banco Santander, com a relação de 0,2028 BDRs ou ADSs por ação ordinária ou preferencial, e 0,4056 por unit.

Confiança na operação brasileira e possíveis mudanças na listagem

O banco espanhol reforça a confiança no potencial da subsidiária brasileira e destaca que a oferta permite aos acionistas locais se tornarem sócios de um dos grupos financeiros mais sólidos e rentáveis do mundo. A operação brasileira seguirá listada na B3, mas, dependendo da aceitação da oferta nos Estados Unidos, os ADSs poderão ser deslistados da Nyse e ter seu registro cancelado junto à SEC. O Santander já realizou processo semelhante no México em 2023, com a deslistagem da bolsa local.